分阶段落地执行路线图
启动建设期（1-3 年，2026-2028）—— 扎根香 港、对接内地、完成首星首发
1. 资质落地：香港完成全品类航天经营资质，内地同步取得发射许可、无线电频谱执照、三级军工保密资质； 2. 产线搭建：香港研发总部 + 深圳卫星地面设备制造基地落地；与蓝箭、星河动力达成发射框架合作； 3. 国家队合作落地：成为中国星网、千帆星座官方配套供应商，拿到首批卫星终端代工订单； 4. 首星发射：完成 28 颗自有试验星座卫星组网，落地东南亚海外关口站，启动卫星宽带、遥感小规模订阅服务； 5. 太空旅游前置布局：与深蓝航天达成亚轨道票务独家亚太运营合作，启动客户预售。 阶段目标：硬件销售、遥感数据业务实现年度盈利，打通上下游合作渠道，搭建完整技术团队。
规模化扩张期（3-6 年，2029-2032）—— 自有 星座规模化、全球化布局
1. 火箭量产：自研中型可复用火箭完成 15 次以上成功发射，承接海内外批量发射订单； 2. 自有 280 颗细分星座全部组网，国内 + 东南亚累计宽带订阅用户突破 120 万； 3. 海外分公司落地：新加坡、迪拜、马来西亚设立航天运营中心，海外收入占比提升至 40%； 4. 太空旅游业务商业化落地，亚轨道旅行常态化运营； 阶段目标：星座运营订阅业务成为第一大收入来源，整体集团实现年度综合盈利，完成香港主板上市筹备。
生态成熟期（6-10 年，2032-2036）—— 全球 综合航天集团，布局太空 AI 算力
1. 载人轨道飞船研发落地，完整覆盖大众太空旅行赛道； 2. 布局太空 AI 计算卫星（对标 SpaceX AI 板块），依托太空太阳能提供全球云端算力服务； 3. 成为全球头部商业航天企业，自有星座覆盖 “一带一路” 全部沿线国家； 4. 同步布局太空碎片清除、在轨卫星维护可持续航天新赛道； 阶段目标：构建独立完整的中国海外太空基础设施体系，完成企业 “筑天网、通全球” 的家国战略目标。
融资规划、资金用途与盈利预测
本轮融资需求
本轮计划股权融资 18 亿港币，出让 12% 股权，资金全部用于第一阶段 3 年建设期落地。
资金分配用途（52% 投入上游制造）
1. 火箭 & 卫星制造产线建设、研发投入：9.36 亿港币（52%） 2. 地面终端设备工厂、全球关口站搭建：4.14 亿港币（23%） 3. 自有试验星座卫星发射、发射服务采购：2.7 亿港币（15%） 4. 全球市场拓展、太空旅游业务布局：1.08 亿港币（6%） 5. 流动资金、人才激励储备：0.72 亿港币（4%）
阶段性盈利预测
1. 1-3 年（建设期）：上游火箭、卫星制造阶段性亏损；地面硬件、遥感导航数据业务稳定盈利，集团综合亏损逐年收窄； 2. 3-6 年（扩张期）：星座订阅业务大规模起量，毛利率突破 35%，集团整体实现全年净利润转正； 3. 6-10 年（成熟期）：卫星宽带订阅、海外太空服务、太空旅游三大高利润板块支撑，集团综合利润率稳定 28%-36%。
核心股东架构
央企战略投资方：中国航天国际控股（香港）有限公司（持股 18%）
香港本土战略资本：香港科创航天产业母基金（持股 22%）
内地产业战略股东：银河航天、时空道宇产业联合体（持股 15%）
跨境国际产业资本：亚太多元硬科技创投联盟（持股 25%）
